Dans les opérations de levée de fonds, l’évaluation d’une entreprise peut être amenée à devoir reposer sur un prévisionnel d’activité. Cette approche permet d’évaluer le potentiel de croissance et de performance de l’actif existant. Mais ce type d’approche peut être très engageant pour les fondateurs ou actionnaires historiques.
Prévisionnel ambitieux : une valeur engageante
Lorsque l’évaluation repose sur un business plan, l’investisseur peut accepter la valeur proposée… à condition que les objectifs soient atteints. En cas de décalage entre les projections et la réalité, des mécanismes de correction de valeur peuvent être activés :
- clauses de ratchet ou de relution
- ajustements post-investissement
- dilution des fondateurs ou associés historiques
Ces mécanismes peuvent s’étendre sur plusieurs années, parfois jusqu’à l’horizon du prévisionnel. Une ambition mal calibrée peut donc entraîner une perte significative de contrôle capitalistique, même en cas de difficultés exogènes.
Un prévisionnel réaliste : clé de la soutenabilité
Pour limiter ces risques, il est essentiel de construire un prévisionnel :
- réaliste, fondé sur des hypothèses solides
- détaillé, avec une granularité suffisante pour anticiper les besoins
- cohérent, avec les capacités opérationnelles et commerciales de l’entreprise
Ce document doit permettre d’identifier :
- les ressources nécessaires à l’exécution du plan
- les besoins de financement à court et moyen terme
- les indicateurs de performance à suivre pour piloter l’activité
En plus de sécuriser vos négociation, un prévisionnel bien conçu peut permettre de devenir un véritable outil de pilotage, permettant de comparer les ambitions aux résultats réels de l’entreprise et ajuster éventuellement la trajectoire prise par la structure.
L’accompagnement d’ALTIMIUM Conseil
ALTIMIUM Conseil, fort de son expertise en modélisation financière et évaluation d’entreprise, accompagne les dirigeants dans :
- la construction de business plans réalistes et soutenables,
- la modélisation des scénarios de croissance,
- la rédaction de rapports d’évaluation, et
- la préparation aux négociations avec les investisseurs.
Notre objectif : limiter les risques de dilution et sécuriser la valeur retenue.
Faites appel à nos équipes pour structurer votre levée de fonds avec rigueur et ambition.
: contact@altimium-conseil.fr 
: +33-(0)9-79-26-06-22
